通過對(duì)歷史數(shù)據(jù)的分析，我們認(rèn)為，公司整體業(yè)績(jī)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)景氣度的敏感度較高，彈性較大。東軟的外包業(yè)務(wù)具備4項(xiàng)核心競(jìng)爭(zhēng)力，隨著全球經(jīng)濟(jì)的逐步回暖，公司將會(huì)在軟件外包行業(yè)全面復(fù)蘇的過程中實(shí)現(xiàn)爆發(fā)式的增長(zhǎng)。醫(yī)療設(shè)備是東軟今年實(shí)現(xiàn)重點(diǎn)突破的領(lǐng)域，先后有2個(gè)自主研發(fā)的醫(yī)療設(shè)備產(chǎn)品(PET和16層螺旋CT)通過了美國(guó)FDA認(rèn)證注冊(cè)。未來(lái)5年的醫(yī)療設(shè)備銷售業(yè)績(jī)的增長(zhǎng)將非常值得投資者的期待。

根據(jù)公司09年上半年的訂單情況和運(yùn)營(yíng)狀況，我們認(rèn)為，公司在09年能夠?qū)崿F(xiàn)08年年報(bào)中對(duì)今年業(yè)績(jī)的承諾，對(duì)應(yīng)的09年EPS應(yīng)為0.68元。東軟的行業(yè)地位和盈利能力在軟件業(yè)中都屬于行業(yè)龍頭的位置，應(yīng)該享有高于行業(yè)平均的市盈率水平，給予其33倍的市盈率。結(jié)合盈利預(yù)測(cè)，我們認(rèn)為未來(lái)6個(gè)月內(nèi)公司合理的目標(biāo)價(jià)應(yīng)為22.44元，維持原有的推薦”評(píng)級(jí)。