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分析稱國(guó)內(nèi)全行業(yè)上VoIP過早建言運(yùn)營(yíng)商投資策略

近日，中金公司發(fā)布了題為《4G 夢(mèng)想照進(jìn)現(xiàn)實(shí) 行業(yè)格局或更惡化》的行業(yè)報(bào)告，指出4G LTE并非革命性技術(shù)，各方宣傳的峰值速率并無意義，用戶速率才重要，并提醒運(yùn)營(yíng)商流量爆炸是挑戰(zhàn)，而非機(jī)會(huì)。
中金公司電信分析師陳昊飛在報(bào)告中分析了國(guó)內(nèi)3G/4G數(shù)據(jù)需求增長(zhǎng)影響因素，指出國(guó)內(nèi)用戶的數(shù)據(jù)消費(fèi)習(xí)慣還沒有培養(yǎng)起來，警告行業(yè)如果錯(cuò)誤理解4G，個(gè)別運(yùn)營(yíng)商的激進(jìn)帶動(dòng)全行業(yè)4G 突進(jìn)，則會(huì)導(dǎo)致低效投資和惡性競(jìng)爭(zhēng)發(fā)生。
以下是報(bào)告的主要內(nèi)容：
平衡技術(shù)格局驅(qū)動(dòng)4G初期發(fā)展
陳昊飛認(rèn)為，4G初期的發(fā)展驅(qū)動(dòng)在于平衡技術(shù)格局，即TD-SCDMA 和CDMA 運(yùn)營(yíng)商希望通過LTE 實(shí)現(xiàn)技術(shù)再平衡。
3G 技術(shù)里，WCDMA 的生態(tài)系統(tǒng)最為強(qiáng)壯，WCDMA HSPA+是后3G 技術(shù)的市場(chǎng)主流；LTE 統(tǒng)一4G，又進(jìn)一步鞏固了WCDMA 陣營(yíng)，打擊了非WCDMA 產(chǎn)業(yè)鏈。非WCDMA 運(yùn)營(yíng)商在系統(tǒng)、終端支持和演進(jìn)上都處于劣勢(shì)，比如WiMAX 產(chǎn)業(yè)鏈已經(jīng)完全衰落。
美國(guó)Verizon 是LTE 發(fā)展的領(lǐng)導(dǎo)者，其發(fā)展LTE 的最大動(dòng)力就是它的CDMA 網(wǎng)絡(luò)在抗衡ATT 的HSPA+網(wǎng)時(shí)處于劣勢(shì)，Verizon 的先行也帶動(dòng)了ATT 的LTE 部署。韓國(guó)LTE 部署速度最快的也是CDMA 運(yùn)營(yíng)商LGT，并帶動(dòng)SKT和KT。
TD-LTE 的四大主導(dǎo)運(yùn)營(yíng)商：中國(guó)移動(dòng)、日本Softbank(Willcom)、印度Reliance 和美國(guó)Clearwire，之前分別運(yùn)營(yíng)TD-SCDMA、PHS、WiMAX、WiMAX，這四大運(yùn)營(yíng)商對(duì)LTE 的急迫顯然與其對(duì)原有網(wǎng)絡(luò)演進(jìn)方向的信心不足有關(guān)。只有日本NTT DOCOMO 的LTE 發(fā)展是例外，DOCOMO 集產(chǎn)學(xué)研于一身，本身即是LTE 標(biāo)準(zhǔn)形成的重要參與者，從2007 年開始就參與LTE 系統(tǒng)研發(fā)，把LTE 當(dāng)成日本的自主創(chuàng)新來部署。
這些非WCDMA 運(yùn)營(yíng)商把LTE 作為扭轉(zhuǎn)網(wǎng)絡(luò)劣勢(shì)的手段，對(duì)戰(zhàn)略的考慮重于對(duì)成本的考慮。因此，即使在LTE 成本較昂貴時(shí)，這些運(yùn)營(yíng)商也大力推進(jìn)LTE 部署，而不選擇擴(kuò)容原有網(wǎng)絡(luò)。
非WCDMA運(yùn)營(yíng)商對(duì)LTE 的推動(dòng)，也帶動(dòng)了同市場(chǎng)上競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，為了在產(chǎn)品宣傳上不落下風(fēng)，也推出相應(yīng)LTE 計(jì)劃應(yīng)對(duì)（例如美國(guó)的ATT 和T-Mobile 基本把手機(jī)上所有的3G 信號(hào)都顯示為4G，HSPA+也被叫做4G）。這些運(yùn)營(yíng)商構(gòu)成了LTE 發(fā)展初期的主要驅(qū)動(dòng)，基本可以解釋全球各個(gè)市場(chǎng)上的LTE發(fā)展動(dòng)向。
陳昊飛認(rèn)為，4G 將是一個(gè)長(zhǎng)期漸進(jìn)的過程，因?yàn)閱挝涣髁康氖找?成本關(guān)系決定發(fā)展速度。
LTE 和3G 是提供同質(zhì)流量的技術(shù)，LTE 流量不比3G 流量更高級(jí)（注意峰值速率和用戶速率的區(qū)分?。?，因此運(yùn)營(yíng)商一般只能對(duì)流量統(tǒng)一定價(jià)，即只計(jì)GB，不計(jì)來源。目前運(yùn)營(yíng)LTE 最成熟的Verizon 和ATT 在套餐定價(jià)里均只計(jì)價(jià)GB，并不區(qū)分流量是來自3G 還是4G。
因此，與因?yàn)?G，模擬大哥大就過時(shí)了和因?yàn)?G，2G 功能機(jī)就過時(shí)了不同，4G 的每GB和3G 的每GB是同質(zhì)的，單位GB 的收入能力無差別，決定運(yùn)營(yíng)商盈利的是每GB 收入和每GB 成本的對(duì)比關(guān)系。
流量爆炸是挑戰(zhàn)，而非機(jī)會(huì)
從2008 年iPhone 3G 發(fā)布開始，全球智能機(jī)滲透率迅速提高，發(fā)達(dá)市場(chǎng)運(yùn)營(yíng)商的網(wǎng)絡(luò)利用率壓力驟增，擴(kuò)容以適應(yīng)數(shù)據(jù)流量的增長(zhǎng)成為運(yùn)營(yíng)商Capex 重點(diǎn)。
當(dāng)前行業(yè)普遍接受了無線運(yùn)營(yíng)商未來每年流量翻倍的觀點(diǎn)，發(fā)達(dá)國(guó)家主流無線運(yùn)營(yíng)商在2008~2012 年的網(wǎng)絡(luò)運(yùn)營(yíng)數(shù)據(jù)也與此觀點(diǎn)吻合。據(jù)此，行業(yè)目前正流行著一種線性推論未來的論調(diào)（供應(yīng)商對(duì)此推銷，運(yùn)營(yíng)商對(duì)此認(rèn)同）——如果每年流量翻倍，那么10 年后運(yùn)營(yíng)商需要相對(duì)當(dāng)前的網(wǎng)絡(luò)擴(kuò)容1000 倍——運(yùn)營(yíng)商在未來10 年應(yīng)進(jìn)行千倍擴(kuò)容的投資。
這種論調(diào)的災(zāi)難性在于：如果運(yùn)營(yíng)商10 年擴(kuò)容1000 倍，那么收入能增長(zhǎng)多少倍，成本又增長(zhǎng)了多少倍？全球運(yùn)營(yíng)商普遍呈現(xiàn)量收剪刀差的現(xiàn)實(shí)已經(jīng)回答了此問題——運(yùn)營(yíng)商的收入增長(zhǎng)速度會(huì)遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于流量增長(zhǎng)速度，而成本增長(zhǎng)速度又很難控制在收入增長(zhǎng)之下；運(yùn)營(yíng)商的利潤(rùn)空間正在不斷被擠壓。
如果運(yùn)營(yíng)商激進(jìn)投資4G，在沒有新的收入模式或費(fèi)用控制的情況下，爭(zhēng)相比拼容量供應(yīng)，后果就是對(duì)收入的促進(jìn)微弱（ARPU 受限于人均可支配收入和運(yùn)營(yíng)商間激烈競(jìng)爭(zhēng)，運(yùn)營(yíng)商不必幻想急速供應(yīng)容量就會(huì)帶來急速收入增長(zhǎng)），單位數(shù)據(jù)定價(jià)快速下降，考慮到數(shù)據(jù)替代語音/短信的影響，這個(gè)資費(fèi)水平對(duì)行業(yè)來說已過低。
具體到國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，中移動(dòng)或許可以依靠其歷史積累的優(yōu)勢(shì)而采取一步到位的資費(fèi)策略——30/50 元每月給1/2GB（之后封頂）的數(shù)據(jù)疊加包，在保持ARPU 基本穩(wěn)定的前提下留住用戶，其凈利潤(rùn)率還高達(dá)20%以上。但這對(duì)已經(jīng)投資了3 張全國(guó)數(shù)據(jù)網(wǎng)的行業(yè)整體來說，盈利壓力是巨大的。這樣激烈的競(jìng)爭(zhēng)不僅導(dǎo)致capex 快速提高（比拼擴(kuò)容），更會(huì)帶來opex 的迅速上漲（比拼4G 終端補(bǔ)貼，同時(shí)維護(hù)費(fèi)用隨擴(kuò)容提高），行業(yè)盈利會(huì)迅速下降，受損的是行業(yè)的未來長(zhǎng)期發(fā)展。
當(dāng)前全球運(yùn)營(yíng)商都面臨量收剪刀差的問題，運(yùn)營(yíng)商為了維持盈利，當(dāng)前主要把成本壓力向三個(gè)方向轉(zhuǎn)嫁：1）把大量運(yùn)維外包以求降opex；2）要求設(shè)備商不斷降價(jià)以節(jié)省capex；3）運(yùn)營(yíng)商合并或共享基礎(chǔ)設(shè)施以緩解競(jìng)爭(zhēng)。很顯然，這三個(gè)方面都不是解決問題的長(zhǎng)久之道，國(guó)內(nèi)運(yùn)營(yíng)商可做的空間也不大。
短期躍進(jìn)一般都不利于長(zhǎng)期發(fā)展。目前輿論總是講中國(guó)4G/FTTH 發(fā)展落后了，但這些落后論都是值得推敲的——2G 和ADSL 運(yùn)營(yíng)商都是賺錢的，普及速度極快，中國(guó)2G 和寬帶接入的網(wǎng)絡(luò)規(guī)模和用戶規(guī)模均世界第一；目前3G 還未賺錢，過快做4G 不賺錢，過快做FTTH 也不賺錢，運(yùn)營(yíng)商沒有能力做得那么積極那么快，這種發(fā)展現(xiàn)狀是受到企業(yè)盈利能力、市場(chǎng)實(shí)際需求限制的。因此不能總是簡(jiǎn)單地說4G/FTTH 發(fā)展落后了，落后與否不應(yīng)簡(jiǎn)單地對(duì)照美日韓，而應(yīng)該基于實(shí)際市場(chǎng)需求和企業(yè)盈利能力來評(píng)價(jià)發(fā)展速度問題（除非政府利用國(guó)家性寬帶計(jì)劃進(jìn)行規(guī)模的資金補(bǔ)貼）。
全行業(yè)突進(jìn)存隱憂：中國(guó)4G 進(jìn)程應(yīng)該緩行
中國(guó) 3G 運(yùn)營(yíng)2009 年才開始，當(dāng)前中移動(dòng)TD-SCDMA 網(wǎng)絡(luò)利用率24%（至2012 年底28 萬TD 站，而同期GSM 基站80 萬），聯(lián)通（2012 年底基站33.1 萬）和電信（2012 年底基站約25 萬）的3G 網(wǎng)絡(luò)利用率30%，市場(chǎng)整體3G 滲透率不到20%；中國(guó)用戶的ARPU 在人民幣60-70 元左右，目前的3G 用戶的人均月數(shù)據(jù)使用流量也僅僅150MB 左右。
由于中國(guó)運(yùn)營(yíng)商基站密度高，3G 網(wǎng)絡(luò)經(jīng)過擴(kuò)容后（3 張3G 網(wǎng)的覆蓋都還不如2G 完善，增強(qiáng)覆蓋工作是必需要做的），可容納超過9 億每月流量1GB 的用戶，中國(guó)的3G 網(wǎng)絡(luò)完全不存在容量不夠的問題，3G 網(wǎng)絡(luò)主要問題還是要提高基站密度、增強(qiáng)覆蓋。對(duì)已經(jīng)有3G 網(wǎng)絡(luò)的運(yùn)營(yíng)商，4G 在高端數(shù)據(jù)用戶密集的地方做熱點(diǎn)覆蓋就足夠了。
而且對(duì)于用戶來說，峰值速率無意義，用戶速率才重要。LTE 的百M(fèi)bps 速率是指峰值速率（Peak Rate），峰值速率指一個(gè)無線小區(qū)、一個(gè)用戶獨(dú)享全部資源、無任何其他用戶干擾、無線環(huán)境最為理想的條件下，無線技術(shù)能達(dá)到的最高速率。
眼下，各方中介向大眾傳播了諸多似是而非的無線神話，比如4G 會(huì)有100Mbps 的速率，遠(yuǎn)高于3G，甚至高于家庭寬帶接入——這類速率神話給人的印象是：LTE 速率比3G 快多了！所以3G 差遠(yuǎn)了，要被淘汰了。實(shí)際上，LTE 的百M(fèi)bps峰值速率只是個(gè)技術(shù)概念，對(duì)普通用戶實(shí)際意義有限。
中國(guó)市場(chǎng)當(dāng)前的LTE 局勢(shì)和全球情況是一樣的——初期驅(qū)動(dòng)力在于中移動(dòng)不信任TD-SCDMA，需要利用LTE 來平衡技術(shù)（中移動(dòng)就把TD-LTE 當(dāng)作自己的3G，而TD-SCDMA 則成為升級(jí)TD-LTE 的平臺(tái)），扭轉(zhuǎn)技術(shù)格局的戰(zhàn)略考慮優(yōu)先于對(duì)單位流量成本的考慮。
隨著TD-LTE 的先行部署和發(fā)展，三家運(yùn)營(yíng)商的技術(shù)格局較為平衡后，中國(guó)4G 進(jìn)程應(yīng)該緩行，行業(yè)4G 進(jìn)度不應(yīng)太超前于實(shí)際網(wǎng)絡(luò)利用率，行業(yè)經(jīng)營(yíng)重點(diǎn)仍應(yīng)回到探求可持續(xù)的流量經(jīng)營(yíng)模式上來。
如果行業(yè)錯(cuò)誤理解4G，個(gè)別運(yùn)營(yíng)商的激進(jìn)帶動(dòng)全行業(yè)4G 突進(jìn)，則會(huì)導(dǎo)致低效投資和惡性競(jìng)爭(zhēng)發(fā)生。目前行業(yè)仍處于非常不均衡的地步，實(shí)力弱的運(yùn)營(yíng)商更經(jīng)不起折騰，如果因?yàn)?G 的惡性競(jìng)爭(zhēng)使行業(yè)更不均衡，可能會(huì)迎來政府的再次直接干預(yù)。所以運(yùn)營(yíng)商在投資技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)的同時(shí)，還要考慮到政府還有很多監(jiān)管手段，其中最可能出臺(tái)的是：號(hào)碼可攜帶，語音互聯(lián)互通結(jié)算費(fèi)的調(diào)整，甚至是直接或者間接的市場(chǎng)份額限制。
建言4G 部署策略：完全沒有必要過早投資
綜合以上觀點(diǎn)，陳昊飛認(rèn)為，存量網(wǎng)絡(luò)的邊際流量成本決定4G 投資策略。
全球所有主流運(yùn)營(yíng)商當(dāng)前都擁有存量3G 網(wǎng)絡(luò)，只要存量網(wǎng)絡(luò)還有容量潛力，邊際單位流量成本就為零或者很低（目前3G 擴(kuò)容的性價(jià)比很高），陳昊飛建議，運(yùn)營(yíng)商完全沒有必要過早投資4G；只有存量網(wǎng)絡(luò)容量已達(dá)極限，或者擴(kuò)容存量網(wǎng)絡(luò)的成本已經(jīng)高于新建4G 的情況下，運(yùn)營(yíng)商才應(yīng)逐步投資4G 以補(bǔ)充容量。
他建議運(yùn)營(yíng)商盡量推遲4G 部署時(shí)間以等待4G 設(shè)備降價(jià)，以使單位流量成本更有競(jìng)爭(zhēng)力。當(dāng)前設(shè)備商需要較高的毛利以支撐初期LTE 研發(fā)，未來同配置的設(shè)備會(huì)隨著時(shí)間降價(jià)，預(yù)計(jì)在3 到4 年后LTE 的單位流量成本競(jìng)爭(zhēng)力基本趕上WCDMA。如果在市場(chǎng)上存在著競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的4G 宣傳壓力，運(yùn)營(yíng)商可以利用4G 做些熱點(diǎn)部署或者室內(nèi)分布（或者直接將HSPA+宣傳為4G），而不必過早進(jìn)行大規(guī)模的4G 部署。
當(dāng)前美國(guó)運(yùn)營(yíng)商已經(jīng)開始LTE-Advanced R10 設(shè)備試驗(yàn)，2013~2014 年商用設(shè)備可推出。對(duì)于無需急于大規(guī)模部署LTE 的運(yùn)營(yíng)商，應(yīng)盡量選擇從LTE-Advanced R10 版本切入試驗(yàn)網(wǎng)，因?yàn)?）運(yùn)營(yíng)商引入LTE 的目的就是為了解決高網(wǎng)絡(luò)負(fù)荷的問題，LTE R8 版本作為熱點(diǎn)或者室內(nèi)分流技術(shù)直接商用已無問題，但其密集組網(wǎng)條件下的同頻干擾管理能力仍處于成熟過程中，LTE-Advanced R10 設(shè)備會(huì)提供更強(qiáng)大的干擾管理技術(shù)和多天線技術(shù)，進(jìn)一步提高4G 技術(shù)的頻譜效率，提供更大的容量；2）在未來幾年中，運(yùn)營(yíng)商會(huì)獲得大段的4G 頻譜，同時(shí)GSM 小段頻譜也有可能釋放出來，運(yùn)營(yíng)商需要利用的LTE-Advanced R10 的載波聚合功能重整頻譜資源。
另外，LTE終端的成熟也需要時(shí)間。某一制式終端的成熟一般要達(dá)到以下兩個(gè)標(biāo)準(zhǔn)：1）高中低端手機(jī)分布均衡，手機(jī)種類遠(yuǎn)多于數(shù)據(jù)卡；2）產(chǎn)業(yè)鏈供貨能力達(dá)到每年億支手機(jī)（非數(shù)據(jù)卡）的水平。從這個(gè)角度看，當(dāng)前的LTE FDD 手機(jī)也仍處于向成熟的發(fā)展過程中，因?yàn)楫?dāng)前的LTE FDD 智能手機(jī)主要以高端手機(jī)為主，主要供應(yīng)市場(chǎng)也僅限于美日韓。
對(duì)于WiMAX 等邊緣運(yùn)營(yíng)商，則無關(guān)擴(kuò)容，非轉(zhuǎn)不可。WiMAX 運(yùn)營(yíng)商（或者曾計(jì)劃部署WiMAX 的運(yùn)營(yíng)商）普遍握有TDD 頻譜，無法轉(zhuǎn)向WCDMA HSPA+，也不愿轉(zhuǎn)向TD-SCDMA，TD-LTE 成為WiMAX 運(yùn)營(yíng)商技術(shù)轉(zhuǎn)向的唯一選擇。WiMAX 三大領(lǐng)導(dǎo)性運(yùn)營(yíng)商美國(guó)Clearwire、俄羅斯Yota 和日本UQ 中，Clearwire 和Yota 已轉(zhuǎn)向LTE TDD。
WiMAX 另三大市場(chǎng)臺(tái)灣、印度（運(yùn)營(yíng)商Reliance、Bharti、AIrcel 為代表）和東南亞（運(yùn)營(yíng)商P1、Smart 為代表）也轉(zhuǎn)向了TD-LTE，WiMAX 陣營(yíng)全面轉(zhuǎn)向TD-LTE 已成定局。類似于WiMAX 運(yùn)營(yíng)商的還有原PHS 運(yùn)營(yíng)商，Softbank 在2010 年收購(gòu)了PHS 運(yùn)營(yíng)商Willcom，并獲得原用于PHS 的TDD 頻譜，也只能轉(zhuǎn)向TD-LTE。當(dāng)前海外幾乎全部的TD-LTE 網(wǎng)絡(luò)均是這類運(yùn)營(yíng)商轉(zhuǎn)變而來。
上述三種路徑正是當(dāng)前全球LTE 發(fā)展的寫照，也構(gòu)成了未來LTE 發(fā)展的脈絡(luò)：
3G/4G 擴(kuò)容成本的相對(duì)關(guān)系決定了LTE 的推進(jìn)速度：4G 暫時(shí)不具有成本優(yōu)勢(shì)決定了4G 發(fā)展將是長(zhǎng)期漸進(jìn)的過程；越是發(fā)達(dá)國(guó)家的存量網(wǎng)絡(luò)壓力越大、通過提高基站密度擴(kuò)容越困難，LTE 發(fā)展速度較快；同時(shí)，競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手間利用4G 概念的競(jìng)爭(zhēng)情況也會(huì)影響4G 進(jìn)度的快慢，在WCDMA 網(wǎng)絡(luò)集中的市場(chǎng)（如歐洲），個(gè)別運(yùn)營(yíng)利用LTE平衡技術(shù)的動(dòng)力小，網(wǎng)絡(luò)擴(kuò)容潛力也大，LTE 發(fā)展速率較慢。
美國(guó)市場(chǎng)上Verizon 較快的LTE部署+CDMA和 ATT 較慢的LTE 部署+HSPA+格局已經(jīng)平衡，4G/3G 并存提供數(shù)據(jù)，4G 的部署進(jìn)度取決于網(wǎng)絡(luò)流量的增長(zhǎng)情況。
歐亞拉非跟隨發(fā)展，3G/2G 并存，對(duì)2G 投資逐步停止，3G HSPA+網(wǎng)絡(luò)繼續(xù)處于投資期，預(yù)計(jì)要到2020 年才會(huì)達(dá)到部署存量的頂峰；4G 開始逐步補(bǔ)充3G，LTE 網(wǎng)絡(luò)數(shù)量雖然很多，但實(shí)際用戶規(guī)模較小，LTE 網(wǎng)主要為補(bǔ)充性質(zhì)。

標(biāo)簽：河南青島百色淮北重慶漢中遼陽潛江

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