公司今后裝車載導(dǎo)航為主體,向前裝導(dǎo)航設(shè)備延伸估計(jì)在2020年底,國(guó)內(nèi)衛(wèi)星導(dǎo)航商場(chǎng)的工業(yè)規(guī)劃將到達(dá)4000億元人民幣。凱立德地圖標(biāo)注在后裝車載導(dǎo)航以及PND 終端范疇具有肯定搶先優(yōu)勢(shì),商場(chǎng)份額均在70%以上,憑借強(qiáng)壯的品牌影響力和深沉的職業(yè)沉淀,逐漸開端向前裝導(dǎo)航商場(chǎng)延伸,在比亞迪[-1.05% 資金 研報(bào)]與春風(fēng)風(fēng)神以后,有望持續(xù)取得其他車廠的前裝導(dǎo)航地圖訂單。 聯(lián)婚小米、安全,定位車聯(lián)網(wǎng)工業(yè)榜首股 凱 立德車載導(dǎo)航活潑用戶1800萬(wàn)之多,加上盜版用戶,車載設(shè)備實(shí)踐用戶群超越3000萬(wàn);手機(jī)導(dǎo)航方面,月度活潑用戶量400-500萬(wàn),憑借小米手機(jī)的 支持,將來(lái)用戶數(shù)量過(guò)億難度不大;公司與小米科技協(xié)作后,將很有也許利用小米立異優(yōu)勢(shì)打造新式智能終端,小米互聯(lián)網(wǎng)的生長(zhǎng)基因及增值效勞形式將被很多選用 到車聯(lián)網(wǎng)事務(wù)中;公司打造的全國(guó)僅有商用車電子地圖是商用車聯(lián)網(wǎng)事務(wù)的重要支持,與我國(guó)安全[6.94% 資金 研報(bào)]的協(xié)作則是規(guī)劃更加久遠(yuǎn)的保險(xiǎn)車聯(lián)網(wǎng)事務(wù)?？梢?凱立德地圖標(biāo)注現(xiàn)已在車聯(lián)網(wǎng)范疇進(jìn)行了全工業(yè)鏈規(guī)劃,與競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手相比具有先發(fā)優(yōu)勢(shì),咱們將公司定位為國(guó)內(nèi)車聯(lián)網(wǎng)工業(yè)榜首股,長(zhǎng)時(shí)間看好其在車聯(lián)網(wǎng)工業(yè)中的發(fā)展趨勢(shì)。 盈余猜測(cè) 2014-2016 年,2.10億元、2.66億元、3.60億元,歸屬股東的凈利潤(rùn)分別為5824萬(wàn)元、6418萬(wàn)元、7196萬(wàn)元。依據(jù)公司現(xiàn)已披露的定增預(yù)案, 公司四輪定向增發(fā)將合計(jì)增發(fā)2300萬(wàn)股,依照增發(fā)后股本攤薄,將來(lái)三年的EPS 分別為0.51元、0.56元、0.63元。 參閱同職業(yè)上市公司市值,凱立德地圖標(biāo)注估值優(yōu)勢(shì)凸顯 A 股商場(chǎng)上,與凱立德地圖標(biāo)注事務(wù)類似的公司是四維圖新[0.00% 資金 研報(bào)](002405),市值156億元,對(duì)應(yīng)的2015年P(guān)E 78倍,騰訊收買其股權(quán)時(shí)的估值是50倍。2013年,高德軟件虧本2537萬(wàn)美元,2014年Q1虧本4603萬(wàn)美元,卻能以挨近90億元人民幣的 報(bào)價(jià)被阿里收買。依照這次增發(fā)價(jià)15元看來(lái),凱立德地圖標(biāo)注市值僅17.2億元人民幣,關(guān)于2015年P(guān)E 僅26.8倍,具有明顯的估值優(yōu)勢(shì)。凱立德地圖標(biāo)注股權(quán)流動(dòng)性增強(qiáng)以后,有望贏得機(jī)構(gòu)投資者的認(rèn)可, 特別是在車聯(lián)網(wǎng)工業(yè)日益完善、盈余形式日益明晰的背景下,公司的長(zhǎng)時(shí)間投資價(jià)值有望被重新認(rèn)識(shí)和挖掘,因而給予公司強(qiáng)烈推薦的評(píng)級(jí)。