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揭秘溫州知識產(chǎn)權(quán)ABS結(jié)構(gòu)，質(zhì)押率86%，融資利率年化3.99%

來源 : 溫州日報(bào)

2021年1月5日下午，“興業(yè)圓融-溫州技術(shù)產(chǎn)權(quán)資產(chǎn)支持專項(xiàng)計(jì)劃”掛牌儀式在深圳證券交易所舉行，我國首個技術(shù)產(chǎn)權(quán)證券化產(chǎn)品“破冰”發(fā)行。

此次掛牌發(fā)行，成功激活12家溫州中小科技型民營企業(yè)56項(xiàng)“硬核”技術(shù)產(chǎn)權(quán)獲得1.9億元融資，并進(jìn)入證券市場。為全國技術(shù)產(chǎn)權(quán)證券化探索提供了“溫州樣本”。

創(chuàng)新突破的背后，溫州相關(guān)單位是如何破解技術(shù)產(chǎn)權(quán)估值難、融資難、風(fēng)控難的問題？56項(xiàng)技術(shù)產(chǎn)權(quán)通過怎樣的“煉金術(shù)”融來億元資金？如何創(chuàng)新科技金融產(chǎn)品，破解資本市場服務(wù)更多科技型企業(yè)難題？為此，記者走近創(chuàng)設(shè)該產(chǎn)品相關(guān)單位負(fù)責(zé)人，揭秘溫州發(fā)行全國首個技術(shù)產(chǎn)權(quán)證券化產(chǎn)品背后的故事。

政企合力開辟融資新渠道創(chuàng)新技術(shù)產(chǎn)權(quán)證券化產(chǎn)品

技術(shù)成果是科技型企業(yè)重要的產(chǎn)權(quán)，具有資產(chǎn)專用性但缺乏流動性，成為躺在企業(yè)里“沉睡”的無形資產(chǎn)，消解企業(yè)的創(chuàng)新熱情。如何激活技術(shù)產(chǎn)權(quán)的資產(chǎn)價(jià)值，把凝結(jié)智慧的技術(shù)成果轉(zhuǎn)換成可以在資本市場出售、流通的證券進(jìn)行融資，是一個亟待破解的難題。

溫州作為我國民營經(jīng)濟(jì)重要發(fā)祥地，在創(chuàng)建全國首個新時(shí)代“兩個健康”先行區(qū)、全國首個以民營經(jīng)濟(jì)為特色的國家自主創(chuàng)新示范區(qū)過程中，率先啟動技術(shù)產(chǎn)權(quán)證券化試點(diǎn)，發(fā)力破解民營企業(yè)融資難、融資貴問題。

“以改革擔(dān)當(dāng)精神先行探路破解難題，讓優(yōu)良的技術(shù)資產(chǎn)得到優(yōu)質(zhì)的金融資金，賦能企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展。”市科技局副局長朱勇敏介紹說，技術(shù)產(chǎn)權(quán)證券化就是通過設(shè)計(jì)一種嚴(yán)謹(jǐn)有效的交易結(jié)構(gòu)，將技術(shù)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)換為具有流動性、可交易的金融資產(chǎn)，從而在資本市場上快速融資。

一個創(chuàng)新的科技金融融資產(chǎn)品的誕生需要優(yōu)質(zhì)的創(chuàng)新生態(tài)。此次產(chǎn)品的成功發(fā)行可謂“產(chǎn)學(xué)研用金、才政介美云”十聯(lián)動催生而來。

溫州市科技局牽頭，聯(lián)合市財(cái)政局、金融辦等政府部門，組織市融資擔(dān)保有限公司、北京連城資產(chǎn)評估有限公司、華峰小額貸款股份有限公司、興業(yè)證券股份有限公司、興業(yè)銀行溫州分行、浙工貿(mào)溫州知識產(chǎn)權(quán)學(xué)院等專業(yè)機(jī)構(gòu)共同設(shè)計(jì)，創(chuàng)新資產(chǎn)證券化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)——

采用民營小貸公司為底層小貸債權(quán)資產(chǎn)放款機(jī)構(gòu)，溫州國有政策性擔(dān)保機(jī)構(gòu)進(jìn)行產(chǎn)品增信，科技型中小企業(yè)持有的技術(shù)產(chǎn)權(quán)作為反擔(dān)保質(zhì)押的資產(chǎn)證券化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，將企業(yè)的技術(shù)產(chǎn)權(quán)資產(chǎn)打包并發(fā)行證券進(jìn)行融資。

在試點(diǎn)工作無經(jīng)驗(yàn)可循的情況下，溫州市委市政府專門出臺政策鼓勵探索技術(shù)產(chǎn)權(quán)證券化，從政策層面給予保駕護(hù)航。市科技局、財(cái)政局、金融辦等單位齊心協(xié)力主動擔(dān)當(dāng)，通過遴選比對、反復(fù)測算、模擬推演，對發(fā)行技術(shù)產(chǎn)權(quán)證券化產(chǎn)品需解決的第三方機(jī)構(gòu)選定、服務(wù)機(jī)構(gòu)收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)確認(rèn)、貼息政策和機(jī)構(gòu)費(fèi)用兌現(xiàn)等問題予以明確。

浙工貿(mào)溫州知識產(chǎn)權(quán)學(xué)院為研制“技術(shù)產(chǎn)權(quán)資產(chǎn)證券化”產(chǎn)品提供智庫支持和前期論證。市融資擔(dān)保公司為簡化程序、方便企業(yè)，先行墊付貼息并替底層資產(chǎn)企業(yè)申請貼息。興業(yè)銀行溫州分行積極參與，解決華峰小貸公司2億元過橋資金的授信。

激活“沉睡”的技術(shù)產(chǎn)權(quán)有了“身價(jià)”可上市

技術(shù)產(chǎn)權(quán)證券化的核心是底層資產(chǎn)即技術(shù)產(chǎn)權(quán)。如何篩選優(yōu)質(zhì)技術(shù)產(chǎn)權(quán)并給這種無形資產(chǎn)估值定價(jià)是實(shí)現(xiàn)技術(shù)產(chǎn)權(quán)證券化的關(guān)鍵。

溫州根據(jù)實(shí)際情況，探索采用技術(shù)產(chǎn)權(quán)價(jià)值“先評估，再入池”的模式。市科技局會同市融資擔(dān)保公司、興業(yè)銀行、連城評估公司、華峰小貸公司等單位聯(lián)合成立盡調(diào)小組，根據(jù)經(jīng)營水平、技術(shù)產(chǎn)權(quán)質(zhì)量與價(jià)值、資產(chǎn)規(guī)模等因素確定40家預(yù)選科技型企業(yè)。隨后赴企業(yè)開展走訪盡調(diào)，確定符合證券化融資條件的12家企業(yè)技術(shù)產(chǎn)權(quán)開展評估、授信，最終以評估后的技術(shù)產(chǎn)權(quán)價(jià)值確定融資金額，實(shí)現(xiàn)無形資產(chǎn)價(jià)值“明碼標(biāo)價(jià)”。

“我們共同花了幾個月才完成資產(chǎn)包的篩選，對底層資產(chǎn)的質(zhì)量、價(jià)值、穩(wěn)定性、權(quán)屬狀況嚴(yán)格把關(guān)?！北本┻B城資產(chǎn)評估有限公司溫州辦事處主任胡健敏告訴記者，底層資產(chǎn)包的篩選是從技術(shù)產(chǎn)權(quán)的法律、技術(shù)、經(jīng)濟(jì)因素三個緯度進(jìn)行評估，對技術(shù)產(chǎn)權(quán)權(quán)屬穩(wěn)定、技術(shù)先進(jìn)、具有市場發(fā)展上升空間的技術(shù)產(chǎn)權(quán)進(jìn)行篩選。

最終12家企業(yè)的56項(xiàng)技術(shù)產(chǎn)權(quán)作為此次掛牌發(fā)行產(chǎn)品的“資產(chǎn)池”包括26項(xiàng)發(fā)明專利、20項(xiàng)實(shí)用新型專利、9項(xiàng)軟件著作權(quán)和1項(xiàng)非專利技術(shù)，涵蓋數(shù)據(jù)采集分析系統(tǒng)、節(jié)能環(huán)保、汽車配件制造等多個領(lǐng)域。質(zhì)押技術(shù)產(chǎn)權(quán)評估總價(jià)值2.2億元，授信發(fā)行金額1.9億元，質(zhì)押率達(dá)到86%，遠(yuǎn)高于一般知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押率。企業(yè)最低獲得1000萬元融資、最高獲得2840萬元融資，平均每項(xiàng)技術(shù)產(chǎn)權(quán)獲得融資339萬元。期限為2-3年。

“沒想到平時(shí)躺在企業(yè)抽屜里的‘專利證書’這么值錢，更沒想到的是一項(xiàng)專有技術(shù)納入資產(chǎn)包獲得融資?！睖刂莺暝此娊ㄔO(shè)有限公司董事長林勇軍高興地說，該公司此次憑借5項(xiàng)技術(shù)產(chǎn)權(quán)獲得1500萬元融資。

“與已發(fā)行的知識產(chǎn)權(quán)證券化產(chǎn)品相比，溫州打造形成技術(shù)產(chǎn)權(quán)證券化新模式，是我國首個技術(shù)產(chǎn)權(quán)證券化產(chǎn)品?！敝袊Y產(chǎn)評估協(xié)會無形資產(chǎn)評估專業(yè)委員會副主任劉伍堂介紹說，此次發(fā)行的產(chǎn)品底層資產(chǎn)首次完全依托于技術(shù)產(chǎn)權(quán)，不僅包括專利、軟件著作權(quán)等知識產(chǎn)權(quán)，還拓展至技術(shù)秘密和專有技術(shù)，不涉及房地產(chǎn)、設(shè)備等有形資產(chǎn)，為中小科技型企業(yè)應(yīng)用好資本市場服務(wù)創(chuàng)新發(fā)展提供新通道。

“這是科技金融融合的一項(xiàng)創(chuàng)新舉措?！眲⑽樘谜J(rèn)為，此次發(fā)行的產(chǎn)品，激發(fā)企業(yè)創(chuàng)新熱情，帶來“破圈”效應(yīng)。雖然我國設(shè)立科創(chuàng)板為資本市場“輸血”科技型企業(yè)服務(wù)，但是對于眾多中小科技型企業(yè)來說，進(jìn)入門檻高，技術(shù)產(chǎn)權(quán)證券化產(chǎn)品的發(fā)行將惠及更多科技型企業(yè)，引導(dǎo)資本市場資金流向科技型企業(yè)。

掛牌儀式上，興業(yè)證券股份有限公司副總裁胡平生致辭說，“興業(yè)圓融-溫州技術(shù)產(chǎn)權(quán)資產(chǎn)支持專項(xiàng)計(jì)劃”作為全國“首單技術(shù)產(chǎn)權(quán)”為基礎(chǔ)資產(chǎn)的資產(chǎn)證券化產(chǎn)品掛牌轉(zhuǎn)讓，成功探索出了一條由地方政府牽頭，將地方國有融資擔(dān)保企業(yè)信用傳遞至實(shí)際融資的科技型中小企業(yè)，開拓資本市場助力實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展新路，有利于技術(shù)產(chǎn)權(quán)證券化產(chǎn)品復(fù)制推廣。

創(chuàng)新政策企業(yè)“減負(fù)”開辟資本賦能科創(chuàng)導(dǎo)流渠

相比于知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款，此次技術(shù)產(chǎn)權(quán)證券化融資規(guī)模大、額度高、成本低、融資期限更長。市財(cái)政局有關(guān)負(fù)責(zé)人介紹說，通過財(cái)政補(bǔ)助、中介機(jī)構(gòu)讓利和提前兌現(xiàn)優(yōu)惠政策等舉措，此次獲得融資的企業(yè)最終年化率降低至4%以下，有效減輕企業(yè)負(fù)擔(dān)。

據(jù)介紹，為降低融資成本，通過此次技術(shù)產(chǎn)權(quán)證券化獲得融資的企業(yè)，相應(yīng)融資利息的財(cái)政補(bǔ)助標(biāo)準(zhǔn)從10%提高至20%，擔(dān)保費(fèi)由標(biāo)準(zhǔn)費(fèi)率1%降為0.56%，券商、評級、律所、資產(chǎn)評估等中介機(jī)構(gòu)，根據(jù)發(fā)行規(guī)模以優(yōu)惠費(fèi)率標(biāo)準(zhǔn)收取相應(yīng)服務(wù)費(fèi)，技術(shù)產(chǎn)權(quán)證券化項(xiàng)目涉及各機(jī)構(gòu)費(fèi)用可享受市級財(cái)政補(bǔ)貼90%。

同時(shí)，面向獲得融資的企業(yè)啟動提前兌現(xiàn)政策舉措，由市融資擔(dān)保公司先行墊付融資中介服務(wù)費(fèi)用，不需要企業(yè)先行支付相關(guān)費(fèi)用，使參與企業(yè)對技術(shù)產(chǎn)權(quán)證券化產(chǎn)品帶來的好處更有獲得感。

浙江威歐?？萍脊煞萦邢薰臼且患腋咝录夹g(shù)企業(yè)，公司的資產(chǎn)主要是無形資產(chǎn)，目前獲得100多項(xiàng)專利權(quán)，此次該公司有5項(xiàng)發(fā)明專利被納入資產(chǎn)包，獲得2000萬元的融資?！斑@次突破性創(chuàng)新解決了輕固定資產(chǎn)的科技型企業(yè)債權(quán)融資最核心的問題。”該公司董事長林飛和告訴記者，“技術(shù)產(chǎn)權(quán)證券化不僅盤活了技術(shù)產(chǎn)權(quán)這項(xiàng)無形資產(chǎn)，3年期、年化率3.99%，大大降低科技型企業(yè)融資成本，還增強(qiáng)企業(yè)信用，讓我們提前在資本市場上亮相?！?br />
此次參與技術(shù)產(chǎn)權(quán)證券化項(xiàng)目的企業(yè)大都有上市的目標(biāo)，能夠有機(jī)會在資本市場提前亮相，無疑是吸引他們的一個重要因素，也更加深了他們對技術(shù)產(chǎn)權(quán)的認(rèn)知，激發(fā)創(chuàng)新熱情。

“這種亮相展示了我們技術(shù)成果的高含金量，也為企業(yè)在知識產(chǎn)權(quán)交易、保護(hù)等方面提供價(jià)值依據(jù)?！痹谏罱凰?，浙江新富爾電子有限公司董事長黃德榮看著自家企業(yè)的技術(shù)產(chǎn)權(quán)上市高興地說，持續(xù)的創(chuàng)新投入在此時(shí)得到“真金白銀”的回報(bào)，讓人倍感振奮，更加堅(jiān)定創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展道路，“相比傳統(tǒng)融資渠道，3年期、年化率3.99%太優(yōu)惠了，有利于科技企業(yè)長期的研發(fā)投入或進(jìn)行戰(zhàn)略布局?！痹摴緫{借“連接器自動插針機(jī)”等5項(xiàng)專利所有權(quán)無形資產(chǎn)獲得2840萬元融資，成為此次獲得融資額度最大的企業(yè)。

據(jù)介紹，該產(chǎn)品構(gòu)建五級風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制，降低該產(chǎn)品投資風(fēng)險(xiǎn)?！爸贫ㄓ嗅槍π缘拇鷥斄鞒蹋ΡＵ贤顿Y者的權(quán)益，有效加快賠付效率、增強(qiáng)投資人信心?！笔腥谫Y擔(dān)保有限公司有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，作為一家國有擔(dān)保公司，推動技術(shù)成果資本化，支持民營企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展是國有企業(yè)的責(zé)任。產(chǎn)品一經(jīng)銷售就獲得興業(yè)銀行溫州分行、龍灣農(nóng)商銀行等投資機(jī)構(gòu)積極參與，為金融資本進(jìn)入科技創(chuàng)新領(lǐng)域開辟導(dǎo)流渠。

技術(shù)產(chǎn)權(quán)證券化“破冰”，對于擁有百萬市場主體和數(shù)萬高價(jià)值技術(shù)產(chǎn)權(quán)的溫州來說，來自資本市場的“活水”將會惠及越來越多的科技型中小企業(yè)，賦能企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展。

標(biāo)簽：晉中唐山包頭甘南那曲龍巖樂山信陽

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